經過10多年的西班牙王位繼承戰爭，英國政府軍費開支巨大，債臺高筑。

在1711年的時候，英國的政府債務己經高達1000萬英鎊。

民眾有錢找投資，政府缺錢打主意，在這個背景下，南海股份公司成立了，很顯然，公司的使命就是解決這部分龐大的政府債務。

南海公司剛成立，就以“債券換股票”的形式認購了1000萬英鎊的政府短期債務，實際上，說好聽點，南海公司就類似于如今的政府融資平臺部門，主要職責就是緩解英國政府的財政壓力。

同時，作為回報，英國政府對南海公司經營的各類商品實行永久性退稅待遇，并授予公司在南美洲進行貿易的壟斷權。

什么是“債券換股票”？

其實就有一點現在可轉債的雛形了，簡單來說，就是政府將持x